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閩企明發集團退市倒計時 世茂地產拉了一把?

發布時間:2019-04-11 閱讀量:5190  

閩商雜志-閩商網訊(陳麗媛)閩系房企明發集團還在持續著水逆期,這家香港上市的集團自2016年以來遇到了不少麻煩,也漸漸淡出人們的視線。

近期,明發集團終于發布的2018年度未經審核管理賬目以及與世茂房地產的一筆交易,讓它再次成為飯后的談資。

世茂房地產出手收購

同樣是閩系房企,世茂房地產漲勢看好,而明發集團卻顯現出負面教材的意味。

4月4日,這兩家房企有了交集。明發集團公告稱,就出售全資子公司東勝有限公司51%股權予世茂房地產已達成協議,代價為27.92億元。

收購完成后,世茂房地產須就發展項目地塊與公司及明發南京合作。據悉,該項目位于安徽省馬鞍山市和縣烏江鎮四聯片區,預計包括住宅及商業物業。

明發集團表示,擬動用股權轉讓所得款項凈額作一般營運資本之用。根據股權轉讓及合作協議,擬進行的交易有助本公司增加其營運資金,集團根據股權轉讓及合作協議與世茂房地產合作亦會帶來協同效應,對項目地塊的發展有利。

明發集團可以說是閩系房企中的“老人”了。泉州南安人黃煥明于1994年在廈門成立了明發集團有限公司,是最早的一批廈門房企。廈門明發商業廣場讓明發集團打響名聲,也為明發集團轉戰商業地產打響一炮。

近些年,閩系房企雄赳赳氣昂昂地大規模走出福建走向全國,迅速占領各大城池,明發集團也隨軍征戰上海、南京、合肥 、無錫、揚州等地,稱霸一方。

在2009年房企赴港上市大潮的推動下,明發集團也成為繼寶龍地產、禹洲地產之后,第三家登上香港資本市場的廈門民營房企。

不過從這些年較為吃力的布局來看,明發集團似乎有點“廉頗老矣”的感傷。

停牌三年深陷“退市危機”

明發集團如今無疑是在艱難期踽踽前行,而這禍起于三年前的停牌事件。

2016年4月1日,明發集團刊發2015年年度業績公告時,因其獨立會計師拒絕對該年度的綜合財務報表發表意見,引發了證監會的關注并責令其停牌。

該會計師指出,明發集團在2014年有三筆出售發生的真實性證據不足,因此港交所要求明發集團對其獨立會計師提出的問題進行調查、解決,以及發布公司重要資料、刊發財務報告,才可復牌。

由是,明發集團進入了漫長的停牌期,明發集團的股價就這么定格在1.89 港元/股。

停牌之后,明發集團仍舊在為復牌做多方努力。2017年5月2日,明發集團表示,調查仍在進行中,繼續竭力索取獨立法證會計師所要求的額外資料及文件;2017年8月再次表示調查仍在進行中。

但是因為“所索取的資料及文件已過時或屬保密性質而本公司未有權限索取”,明發集團的相關調查推進并不理想。停牌期間,明發集團2015—2018年的年報報告均延遲刊發。

禍不單行,2018年7月20日,明發集團公告稱,如果不能在2019年7月31日前達成全部復牌條件,同時令港交所信納而恢復股份買賣,聯交所上市部將建議聯交所上市委員會展開取消其上市地位的程序。

這是受制于當年8月1日香港聯交所新執行的《上市規則》。《上市規則》表明,已連續停牌12個月或以上的主板發行人,若未能在12個月內復牌,將被摘牌。

這也意味著,如果明發集團還是不能具備復牌的條件,那么離摘牌的日子就不遠了,而留給明發集團的時間已然不多。

摘不摘牌都令人擔憂

停牌的三年時間里,因為明發集團一度延遲刊發集團的業績和年報,外界對集團發展概況可謂知之甚少。

實際上,明發集團自2016年停牌之后并非無所作為。

有公開數據顯示,明發集團2015—2017年間的合約銷售額分別為52億元、140億元和125億元,2018年上半年,明發集團實現未經審核合同銷售總額約96億元。

這表明,明發集團依舊在保持擴張進程,合約銷售額基本上都有所增長,而且通過拍掛、收并購等形式獲取了至少50宗土地,并不斷布局包括日本、柬埔寨、泰國、印尼等海外市場。截至2018年12月31日,明發集團資產總值為715.92億元,負債總額545.43億元,權益總額為170.49億元。

但終究受停牌牽連,明發集團的前景并非那么明朗。

4月7日,明發集團發布了2018年度未經審核管理賬目。這是明發集團自停牌以來發布的首份財務報告,數據顯示,2018年明發集團營收116.08億元,同比增長16.5%;實現經營利潤33.13億元,同比增長25.48%;凈利潤13.35億元,同比下滑13.54%;毛利41.68億元,同比增長36.30%。

同時,明發集團股份已自2016年4月1日起暫停于聯交所買賣,并將繼續暫停買賣,直至達成復牌條件后另行通知為止。

這份財務數據,相比較世茂房地產、禹洲地產、寶龍地產、陽光城、泰禾集團等閩系房企而言,并不算很“好看”。就拿近三年的合約銷售額來說,明發集團盡管有增長但也僅維持在百億元左右,2018年甚至有所下降,這樣的銷售額遠遠不及曾經共同走出去的那些閩系房企。就算是和后起之秀相比,明發集團也被正榮地產、旭輝控股等甩在屁股后面。

此外,明發集團的負債率也是逐年攀升。數據顯示,2013年至2015年,明發集團的資產負債率由68.2%升至76%。盡管明發集團未披露近幾年的業績和年度報告,但還是可以從一些苗頭中看出其盈利能力、拿地進展、內部管理或多或少都出現了一些問題,發展前景不容樂觀。

今年,是明發集團上市十周年;今年,或許也會成為明發集團在資本市場上的最后一年。

前路漫漫,當克己,當慎獨。

本文由閩商雜志-閩商觀察原創

(圖片來源于網絡,侵刪)

文:陳麗媛

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